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威龙娱乐主页_交银国际:维持腾讯买入评级 目标价调至366港元

发布时间: 2020-01-11 17:13:12 热度:3810 次 

威龙娱乐主页_交银国际:维持腾讯买入评级 目标价调至366港元

威龙娱乐主页,交银国际在腾讯(00700)发布第三季度业绩后维持“买入”评级,目标价由409港元降至366港元。

报告称,腾讯的2018年第3季度收入符合该行预期,调整后净利润比预期高4%。网游和手游收入环比分降4%、上升11%,稍低于该行预期。社交广告和云收入同比分别增61%和100%,高于预期。

交银国际展望第4季度和2019年,认为腾讯游戏和媒体广告收入增速仍然承压,主要由于网游用户向手机端转移、新手游表现不稳定、监管机构暂停游戏审批以及宏观不确定性等因素。但仍然看好社交广告和云业务,主要受到金融和零售客户等带动。预期游戏收入增速放缓部分会被增速高于预期的云收入所抵消。

交银国际下调腾讯2019和2020年收入预期1%和3%,由于支付和云业务的利润率低,也下调2019和2020年净利润预测4%和8%。目标价由409港元下调至366港元,对应2018年市盈率40倍和2019年37倍。最新预测2018年非通用会计准则的纯利为761亿元人民币,20019年为868亿元人民币。

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